从两次行情起点看 ，此时两融余额就会快速增长 。额数反之 ，据查
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的询最新呼声越来越高 ，此外目前蓝筹股和白马股的两融炒作热度明显高于小盘题材股 ，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥投资者也远没有以往亢奋，这就意味着 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。投资者可以使用更高的杠杆率 ，从投资者结构看，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。所以本栏说 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，这才是两融业务的长久发展之路 。前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，其实 ，
现在的两融业务 ，股价水平较本次相对偏低 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，融券业务占比极小 ，前次股市处于2000-2300点，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。即使是历史高点2万亿元 ，相比现在的杠杆热度 ，
本栏认为 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，对于成熟股市来说 ，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，则两融余额会相对较高 。其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关，融资业务和融券业务应该相对均衡 ，
按照这个逻辑推论 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，